年内最强板块再发威（游戏股集体活跃,融资客五日连续增持,关注AI相关高弹性方向）

本文源自财联社 梓隆

AI热度再次回归，游戏板块持续活跃

今年以来，受AI、中特估、业绩等多个概念催化，不少板块成为市场高人气方向。截至4月21日，以年内涨跌幅统计，游戏板块（申万二级）以78%的指数涨幅位居榜单首位，出版、通信设备、黑色家电、计算机设备等板块紧随其后。具体个股方面，昆仑万维以239%的年内涨幅成为“游戏最强人气股”，神州泰岳、冰川网络、汤姆猫、姚记科技、盛天网络等累计8股涨幅也成功翻倍。

受消息提振，游戏股近期也表现活跃，同时也获融资资金的重点关注。截至4月21日数据，融资客连续五日加仓游戏板块个股，累计增持近5.1亿元。具体个股方面，以近5日数据统计，神州泰岳、游族网络分别获融资资金近2.76亿元、1.95亿元资金增持，完美世界、吉比特、汤姆猫、三七互娱、中南文化等股的增持规模也居前。

德邦证券近日研报指出，游戏行业多重周期共振向上，展望游戏行业全年维度的双击。4月国产游戏版号下发，合计86款产品获批，持平22年12月以来水平。展望未来，主要的游戏上市公司产品储备丰富，且这些产品多经历过2022年降本增效的筛选，预计具有较好的商业化能力，有望在相继上线后提供EPS上修的动力，并进而带动PE的同步提升，形成全年双击的行情。

目前，AI行情持续发酵，国联证券近日研报指出，大模型为入口，关注应用环节降本增效 新增量AI大模型作为更高效的生产力工具，以及新的互联网流量入口，其战略地位有望比拟“新一代的iOS/安卓操作系统”，重塑移动互联网时代的竞争格局，建立万亿规模的下游应用生态。其中，网文、图片、视频、游戏、电商、营销六个细分领域有望从两个方面受益于AI技术变革。

对于可关注的方向上，国联证券认为，建议关注AIGC产业链中弹性最大的三个环节：

1）大模型：国内大模型厂商有望承接交互方式变革带来的“新增量”，参与互联网流量的“再分配”，共同受益于下一个“移动互联网”级别的增长机会，关注率先落地的大模型厂商。

财联社（上海，编辑 梓隆）讯，今日（4月24日）早盘，游戏相关板块大幅拉升，个股也集体活跃。截至午间收盘，星辉娱乐获20cm涨停，游族网络、电魂网络双双涨停，恺英网络、三七互娱涨幅超9%，神州泰岳、完美世界、汤姆猫、掌趣科技、巨人网络等股也涨幅居前。

3）内容资产的价值重估：AIGC的核心是内容，其中文字类资产短期可作为大模型训练的优质语料库，长期基于AI多模态能力生成图片、视频、游戏的门槛依次降低，因此价值重估落地最快、空间最大。相较于图书出版，建议重点关注体量更大、娱乐性更强的网文类内容资产价值重估。

2）降本增效：内容行业中降本增效最显著的是游戏，其次是音视频、图片和文字。主要系游戏数字化程度高、自有数据资源丰富、降本增效的落地速度快。此外，游戏还有望受益于AI驱动下品类创新带来的行业增量。

游戏板块年度最强，可关注高弹性方向

在上周五大幅调整后，AI概念今日早盘迎来修复，传媒、通信板块大幅回升，其中，游戏板块表现最为活跃，多只个股封板涨停。近期，游戏板块频获利好提振，作为AI重要落地的应用端方向之一，游戏行业有望迎来降本增效，同时，AI大模型或将生成智能化的游戏场景，有望大幅提升游戏体验。此外，国家新闻出版署近日发布4月国产网络游戏审批信息，共86款游戏获批。