中信证券(美国加息停止信号释出,降息仍有一定距离)
智通财经APP获悉,中信证券发布研究报告称,5月议息会议美联储符合预期地加息25bps,议息会议声明中删去“一些额外的紧缩政策是适当的”释放加息停止信号,该行认为高利率背景下,美国银行业动荡将在更长期内持续,未来信贷紧缩或超预期。若未来通胀下行符合预期,预计6月及此后美联储将不再加息,且存在年内降息的可能性。当前市场对于降息预期price in过多,未来需警惕美债利率的回调风险。
本文源自智通财经网
此次议息会议结果:
因而,若未来通胀下行符合预期,则预计6月及此后美联储将不再加息,存在年内降息的可能性,未来美债利率存在回调风险。
风险因素:美国金融体系的脆弱性或流动性风险超预期;恐慌情绪蔓延超预期;美国通胀超预期;地缘政治风险超预期等。
近期第一共和银行被抛售,在其面临危机后被摩根大通收购。而第一共和银行面临的存款流失、贷款贬值、证券投资亏损问题均为当前加息周期中美国银行面临的普遍问题,并且非特大型银行面临的存款流失压力更大。因而,该行认为虽然短期内银行业风波或有所平息,但随着高利率持续、美国经济进一步放缓、资产价格尤其是房地产价格进一步下跌,美国银行业未来将持续承压,银行或进一步增加流动性储备,信贷紧缩幅度或超预期。
此次会议没有做出暂停加息的决定,美联储将通过逐次会议决定利率的结果。议息会议声明中删去了“一些额外的紧缩政策是适当的”,这一变化是具有意义的,(加息停止)将由未来的数据驱动,将在6月的议息会议上讨论这个问题。鉴于该行认为通胀会下降但不会那么快地下降,因此如果该行的预测大致正确,则降息不合适。银行业情况总体上有所改善,美国银行系统健康且具有弹性。三家大型银行(的倒闭)是3月初压力的核心,现在已经全部解决。许多银行现在正在关注流动性问题。经济可能面临来自紧缩信贷的阻力,难以确定信贷紧缩对利率的影响有多大。本次会议的经济学家预测与三月份的预测基本相似。
中信证券主要观点如下:
利率工具与数量工具方面,在本次议息会议上,美联储上调联邦基金利率25bps至5.0%-5.25%,缩表节奏维持不变。议息会议声明表示在经济预期方面,就业市场仍增长强劲,美国信贷条件有所收紧。在货币政策立场方面,美联储删除“一些额外的紧缩政策是适当的”的语句,反映加息周期即将结束。美联储释放加息停止临近的信号,若通胀走势较为理想,则存在5月后美联储不再加息的可能性。
在高利率的背景下,银行业动荡预计将在更长期内持续,信贷紧缩或超预期。
鲍威尔表示此次声明中删去“一些额外的紧缩政策是适当的”是具有意义的,加息停止将在6月议息会议上进行讨论。在基准情形(美国通胀下行节奏符合预期、薪资增长未明显反弹)下,该行预计6月及此后美联储将不再加息的概率较高,美联储需停止加息进一步观测信贷紧缩对于经济的负面影响。由于信贷紧缩预计将进一步拖累经济增长并且推动劳动力市场更快地降温,因而该行认为存在年内经济增长不及预期、劳动力市场未来较快趋弱推动美联储年内降息的可能性。但美国经济降温仍需要一定时间,短期美国经济仍具有韧性,当前市场对于降息预期price in过多,未来存在美债利率有所回调的风险。长期而言,美债利率开始大幅下行或需等待至今年下半年,降息时点临近之时。
陈经纶中学分校 陈经纶中学望京分校
大财经2023-03-25 04:35:540000五险是哪五种保险 社会保险是五险吗
“五险”指的是五种保险,包括养老保险、医疗保险、失业保险、工伤保险和生育保险;“一金”指的是住房公积金。其中养老保险、医疗保险和失业保险,这三种险是由企业和个人共同缴纳的保费,工伤保险和生育保险完全是由企业承担的。个人不需要缴纳。这里要注意的是“五险”是法定的,而“一金”不是法定的。0000回族为什么不吃猪肉 回族吃猪肉会怎么样
我国56个民族各具特色,共同筑起灿烂的中华文明,仅从医学上说,除了传统的汉医,还有苗医、瑶医、藏医、蒙医、傣医等,回族则有《回回药方》巨著传世。各民族医学组成了国粹“中医”,康健万民。中医闻名的就是“药食同源”,既能饱腹又能治病养生。但由于文化、传统、信仰等差异,各民族的饮食有一些禁忌,这里说几个典型的:回族不吃猪肉,藏族不吃鱼肉,满族不吃狗肉,这些都是流传很广的基础饮食习惯。猪肉:大财经2023-03-21 07:23:300001三个一批|舞阳县新开工项目10个 总投资145亿元
来源:【云上河南】舞阳县融媒体中心“承接去年‘大抓项目、大上项目’的良好态势,我们聚焦‘三区联动发展’定位,汇聚一切力量、调动一切资源、挖掘一切潜力,千方百计争项目、抓进度、促实效,以起步即冲刺的姿态,全力加快项目落地建设、投产达效,为第一季度‘开门红’奠定坚实基础。”近日,在省第十一期“三个一批”项目建设活动舞阳县分会场,舞阳县委书记王彦民表示。大财经2024-01-12 14:33:400001你符合“四零五零”社保补贴政策条件吗?不要错过了申领
随着我国社保制度逐年完善,多数人参加了社保,而国家对于经济困难人员还推出了一些社保优惠政策,包括“四零五零”社保补贴政策。符合“四零五零”补贴政策条件的参保人员可以享受一定的社保补贴,但是目前很多人并不清楚“四零五零”社保补贴政策的具体内容,有人甚至还没听说过“四零五零”社保补贴政策,那么让我们一起来了解一下。大财经2023-04-27 20:31:120002