停止采购（美光在华销售产品未通过安全审查,券商,利好国产存储芯片厂商）

晶圆端：国产替代势在必行，关注国内存储晶圆制造产业链。存储晶圆环节，据IC Insights，2021年DRAM全球市场份额排名前三的分别为三星（43.6％）、SK海力士（27.7％）和美光（22.8％），NAND Flash由三星（34％）、铠侠（19％）、西部数据（14％）、美光（11％）、SK海力士（11％）和英特尔（9％）六家公司主导，CR6超过98％。美国主导对华先进工艺的设备及零部件供应限制、日荷跟随，供应链制裁加码，中国大陆存储晶圆制造厂先进工艺推进受阻。预计国内存储晶圆厂成熟制程将逐步实现正常扩产，同时国内政策支持力度有望逐渐加大，配套产业链有望持续受益，建议关注配套封测厂及模组厂商；以及内存接口芯片、模组配套芯片厂商、设备及零部件公司等。

本文源自金融界

按产品结构来看，美光收入中DRAM与NAND Flash分别为223.86/78.11亿美元，占比为74％/24％，其他主要为3D XPoint memory 和NOR 约5.61亿美元。同时，从全球地位来看，22年DRAM 25％ 第三，NAND 12％ 第五，在全球汽车DRAM领域，美光为全球龙头，份额约45％。

今年3月31日，网络安全审查办公室表示，为保障关键信息基础设施供应链安全，防范产品问题隐患造成网络安全风险，维护国家安全，依据《中华人民共和国国家安全法》《中华人民共和国网络安全法》，网络安全审查办公室按照《网络安全审查办法》，对美光公司在华销售的产品实施网络安全审查。

国金电子：美光审查未被通过，持续推荐国产存储

美光（Micron）是一家存储芯片公司，主要产品是NAND存储芯片和固态硬盘。数据显示，2022年，美光营收为307.58亿美元，其中中国大陆为33.11亿美元，占比为11％，为其第二大收入来源。

利基存储主要包含4Gb DDR4及以下的DRAM，2D NAND及NOR Flash、EEPROM等品类，具有下游应用广泛、制程工艺相对成熟等特点，国内厂商进展较快。其中据IC Insights，全球车规DRAM市场份额排名前三的分别为美光（45％）、北京矽成（15％）和三星（11％），若美光业务受限，车载存储龙头北京君正有望优先受益；SLC NAND领域，国内龙头东芯股份有望受益；此外，据CINNO，美光在NOR Flash全球市场仍占约4％的份额，主要应用于汽车、工控、航空航天等领域，若其在华业务受限，兆易创新等国产NOR Flash龙头有望加速产品升级并加速高端应用导入。

中信证券：海外大厂加速退出利基存储市场，国内存储芯片设计公司有望受益

国金电子研报指出，美光审查落地将极大利好国产存储芯片，特别是与美光直面竞争的国产存储芯片厂商北京君正、长鑫、长存、兆易创新等，后续国产速度加快；同时，从价格、库存以及产能等角度，存储即将迎来见底，持续看好存储板块见底复苏的预期。

审查发现，美光公司产品存在较严重网络安全问题隐患，对我国关键信息基础设施供应链造成重大安全风险，影响我国国家安全。为此，网络安全审查办公室依法作出不予通过网络安全审查的结论。按照《网络安全法》等法律法规，我国内关键信息基础设施的运营者应停止采购美光公司产品。

模组端：上游晶圆采购暂不受影响，下游客户或将转单，国内模组厂有望受益国产替代。根据Trendfoce数据我们测算，海外原厂在模组环节地位仍高，其中2021年全球原厂自有品牌内存营收总额为模组厂的5倍以上，渠道SSD中原厂占比42％。美光在华销售产品接受审查，我们认为国内客户或将转单，而令美光之外的厂商受益。具有信创、企业级存储布局的厂商有望优先受益。

建议重点关注北京君正、深科技、兆易创新，同时关注江波龙、普冉股份、东芯股份、恒烁股份、朗科科技、澜起科技、聚辰股份等存储相关公司。

此次对美光公司产品进行网络安全审查，目的是防范产品网络安全问题危害国家关键信息基础设施安全，是维护国家安全的必要措施。中国坚定推进高水平对外开放，只要遵守中国法律法规要求，欢迎各国企业、各类平台产品服务进入中国市场。

金融界5月22日消息 据中国网信网21日消息，日前，网络安全审查办公室依法对美光公司在华销售产品进行了网络安全审查。

中信证券研报指出，针对产品主要为美光直接向国内终端销售的存储成品（解决方案产品），预计下游客户有望加速国产化产品（存储晶圆/模组）导入，建议重点关注关键信息基础设施，如信创、企业级市场等相关供应链。同时，为降低供应链风险，国内公司或将向三星、海力士等非美厂商转移存储模组/存储晶圆采购订单，亦看好三星、海力士供应链厂商受益机遇。