这次券商整合不是空穴来风（看五大头部券商整合路径）

·第四华泰证券领衔的江苏券商。华泰是综合实力很强的头部券商，它可以整合江苏其他几家南京证券、东吴证券等，江苏虽然散装但拗不过大势。

其他的小券商也有很多整合可能，但不是头部券商不是本轮热点，实际上国际券商也是流行做大，毕竟大公司容易拿项目而且抗风险能力强。对比高盛、摩根、士丹利、摩根、大通等国际大券商的体量，国内券商的差距仍然很大，这次头部券商合并有戏。

·第三头部券商在上海的国泰君安和海通证券以及在资管和财富管理业务属于头部的东方证券。三家同属上海国资国君有过合并经验，合并阻力较小。

·其次看汇金系。旗下的中金公司、中国银河和申万宏源都属于大券商，且中金之前合并过中投证券，申万合并过宏源，很有经验这次合并的可能性也很大。

近日证监会提出支持头部证券公司通过业务创新集团化经营并购重组等方式做优做强，打造一流的投资银行发挥服务实体经济主力军和维护金融稳定压舱石的重要作用。虽然以前也有过类似传闻但会里如此正式提出，还是首次不会是空穴来风。既然是头部券商，只看排名前十的券商会有哪些方案？老范认为首选股东背景相似合并阻力最小的头部券商。

·首先看市值第一的中信证券。背靠中信集团也是目前中国综合竞争力最强的券商。而中信建投虽说是属于汇金公司，但汇金体系券商太多把它并给中信存在可能性，而且两家穿透后股东都是国资委，中信也是中信建投的第二大机构股东阻力较小。

证监会：支持头部证券公司通过并购重组等方式做优做强打造一流的投资能力构建为实体企业提供多元化接力式金。

·第五头部券商在广东的招商证券、广发证券和国信证券，这几家地域相近文化相似整合的可能性也很大。