网络安全龙头牵手（国家队,中国移动集团入主启明星辰）

方正证券在研报中指出，启明星辰产品覆盖网络安全防护/检测、应用安全、数据安全、云安全、工控安全等8类，多项产品市场占有率第一。公司基础安全产品线完备，同时战略布局涉云安全、数据安全、安全运营等新兴赛道。2022年公司数据安全2.0&3.0 收入 4.39 亿元，同比增长40.56%，涉云安全业务同比增长41.32%。随着公司与中国移动集团合作的持续加深，有望进一步打开成长空间。

目前来看，中国移动与启明星辰的协同合作已经处于加速状态。11月15日，启明星辰披露了关于2024年日常关联交易预计的公告。启明星辰预计2024年公司及下属子公司与关联方中国移动集团及其控制的其他企业发生的日常关联交易总金额不超过21亿元。

华西证券认为，从网络安全下游来看，政府、电信、金融行业是网络安全的主要行业客户，具有多链条产品和一体化的解决方案更容易受到青睐。同时这些行业对于数据相对敏感，对合规的要求程度更为严格，因此，“国家队”背景的网络安全厂商具有相对优势。

近年来，中移资本作为中国移动集团旗下投资平台，对A股上市公司采取多种方式“扫货”，包括参与定增、首次公开发行战略配售、协议转让等。

本次发行完成后，中移资本直接持有上市公司23.08%的股份，王佳、严立夫妇合计持有上市公司21.73%的股份，合计持有上市公司13.08%的表决权，上市公司实际控制人由王佳、严立夫妇变更为中国移动集团。

网络安全龙头企业启明星辰(002439)的实控人将变更。

12月27日晚，启明星辰公告，公司向特定对象发行股票已发行完毕，本次发行完成后，公司控股股东将变更为中移资本，实际控制人将变更为中国移动通信集团有限公司（下称“中国移动集团”）。

启明星辰近41亿元的定增，历时已近一年半。按照定增注册稿，启明星辰拟以14.57元/股向中移资本发行2.83亿股股份，发行价为14.35元/股，拟募集资金总额不超过40.62亿元。

除了中国移动集团布局启明星辰外，过去几年，以中电科、中电子为首的国资背景公司纷纷入股网络安全公司，比如中电子入股奇安信，中电科入股天融信，国投智能投资美亚柏科等。

11月21日，启明星辰总裁兼执行董事严立在2023中国5G 工业互联网大会上表示，中国移动携手启明星辰以BASIC6（B-Big data、A-AI、S-Security、I-Integration Platform、C-Computility network、6-6G）战略体系为指引，构建“2 2 1 X”新型工业化安全体系，为用户提供全流程、全要素的安全保障。

定增方面，除启明星辰外，中移资本还曾两次参与芒果超媒的定增，持股比例达到7.01%，成为其第二大股东。此外，今年1月份中移资本还通过定增，以4.39元/股获配约1.6亿股中国东航股票。

另据启明星辰此前披露的2023年半年报，今年上半年，启明星辰累计12款产品（17款子产品）进入中国移动核心能力及自主产品清单，与中移云共同打造“移动云|星辰安全”品牌；利用中国移动超强算力资源进行安全垂直领域AI大模型训练；与中移互联网公司联合发布超级SIM安全网关。

云业务或成为双方协同的重点方向之一。公告显示，启明星辰与中国移动达成战略协同，将安全融入移动云基础设施，全面扩大云计算安全相关业务投入，实现从云安全到安全云的业务升级，业务重心从提供基础云安全防护能力扩展为构建“云 安全”基础设施。