当姚明和麦迪也在为A股加油时（我们是否该下场了）

用基金经理的话来讲：假如库存周期在向下的阶段，安全的行业和公司都很少，比如从2021年开始，这个时候就集中配置1-2个防御性行业就行了。

“希望能再多给我点时间，三季度国内主要经济数据已经回暖，库存周期正在发挥积极的作用，A股市场，政策呵护非常明显。外围环境也在回暖，一切，都在朝着好的方向发展，再给我点时间。”

有受益的，也有盈亏同源的。2021年的冠军崔辰龙，在当年下跌的行情中，并没有选择防守，选择了自己擅长的新能源，当时有多风光，2022年就有多落寞，今年，个别智能汽车领域和光伏公司，业绩超炸裂，10月份以前，仍然处于慢慢熊途，要不是11月份的反弹，表现更拉跨。

至此，今年一种投资风格备受推崇：宏观经济策略。

对于基金经理，往往需要用业绩说话。持仓集中，不要被打上赛道的标签，今年基金经理们好像特别在意。持仓集中，意味着踩对风口，上涨时比较凌冽。一旦看错，情形可想而知。可如果你身上没有明显的标签，投资者们往往又说你个性不够鲜明，没有发现擅长的领域。

这个节目《美中人民对话论坛》，时间不长，主要内容是两人回忆了下过往，属于中美两国文化交流。如果你留意这段时间的新闻报道，你会发现，近期关于中美两国一些“拌嘴“的新闻比较少了。

史光亮，申万宏源证券投资顾问，执业证书编号：S1180614020014。本文/视频中的信息或所表述的意见仅代表个人意见。在任何情况下，本文/视频所涉及的资料、工具、意见及标的仅作为案例参考，不做任何销售或投资诱导，亦不构成投资建议。投资者所有行为均为自主行为，本文/视频提供者不会与任何客户以任何形式分享证券投资收益或分担证券投资损失，不对任何人因使用本文/视频中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。市场有风险，投资需谨慎。

如果从沪深300的月线图上看，这个跌幅更加明显，其实从2021年1月份以后，市场就开始持续下跌，进入到熊市行情。

所有的这些，对A股来说，就是利好。市场比较广泛的认识：目前制约A股的两大宏观因素，一个是美债的高收益。另一个是自身发展遇到问题。股民和基民感受最明显的是，今年以来资本投资收益的亏损持续加大，特别是上证指数跌破3000点以后，个股的跌幅更深了，往往在一周内，持有产品的跌幅，超过了以往近一个月的。

其实还有很多细节，如：我们一些国家高层领导人访美，有些还受到拜登的接待。我们不一一列举了，所有这些，都是在为中美关系缓和与修复吹暖风。如果温度控制的好，在本月APEC上两国领导人见见面，谈点啥东西，都是值得期待的。

因此受益的，有2022年冠军，万家基金的黄海，在当年主要配置了能源板块。今年，他的业绩也不错，半年报的时候，仍然是以煤炭和油气为主，并且是高度集中。

作为前NBA球迷，当我在B站刷到姚明和麦迪最近一期做的节目时，脑子中立马闪现出大学时，为了看他们的球赛，翘课跑到学校外面的小饭馆，要一份盖浇饭，一直看到下午一点，有时候甚至是三点。青葱岁月啊。

前两天被吐槽”风格漂移，半导体出身的均衡专家，居然重仓房地产“的基金经理，人家也给出了答复：我本身还是看好半导体和消费的，只是在某个阶段，处于防御性策略，购买了房地产和银行，恰好是半年报披露期，给大众的感觉是，我购买了自己不熟悉的领域，购买了大家看不到希望的领域。其实，只是个巧合，现在我的持仓，已经回到电子和消费领域。